公募基金行業“新陳代謝”不斷提速。
Choice數據顯示，2026年上半年公募基金清盤數量達271只，創下近7年的同期新高。發起式基金成清盤“高發地”，同質化產品加速出清。在公募基金數量突破1.4萬只的背景下，低效產品批量出清成常態，行業也從“快車道”駛向“穩車道”。
Choice數據顯示，2026年上半年共有271只基金清盤（不同份額分開計算），創2019年以來的同期新高。
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多家基金公司扎堆清盤旗下產品。比如東財基金旗下12只產品今年陸續清盤，泓德基金清盤8只等。
多數產品系因基金資產凈值低于合同限制而清盤。其中，發起式基金的清盤數量占了約一半。
“發起式基金合同生效滿3年時，若資產凈值低于2億元將自動終止。2023年是發起式基金發行高峰，2026年集中迎來三年期限，大量產品因規模未達標觸發清盤條款。”格上基金研究員畢夢姌對上證報記者說。
以近期清盤的上銀恒睿養老目標2045三年持有混合發起式（FOF）、泓德高端裝備混合發起式為例，兩只產品均成立于2023年6月，并于今年6月終止運作。
數據顯示，2023年下半年成立的發起式基金中，有近260只產品的規模低于2億元，占比近六成，這些產品也將面臨“三年大考”，若無法達到合同規定，或將迎來批量清盤。
行業存量競爭已經步入新階段。中國證券投資基金業協會數據顯示，截至5月末，公募基金數量已經突破1.4萬只。在同質化產品泛濫的情況下，行業“新陳代謝”提速，許多產品面臨著市場化出清。
實際上，2025年以來，行業優勝劣汰便愈發顯著，當年上半年的清盤基金數量也遠高于近7年的同期平均水平。
從今年上半年情況看，除了有嚴格清盤約束的發起式基金外，今年上半年的清盤產品中還有不少混合型、固收型基金。
滬上一家小型基金公司人士告訴記者，在今年科技板塊吸金的情況下，公司旗下某只科技類權益基金卻面臨清盤。主要原因是在大量科技產品中，其業績僅處中游，對資金沒有足夠吸引力。
畢夢姌分析表示，在AI為代表的結構性行情中，押中賽道的基金業績突出。同時，投資者更傾向于選擇業績穩定、品牌實力強的產品，資金向頭部公司集中，中小機構投研、渠道實力薄弱，難以與之競爭。
“不想依賴‘幫忙資金’保殼，‘該清則清’是政策導向。繼續運營迷你基金，固定運營成本與管理費收入也不匹配，長期保殼會侵蝕公司利潤，公司會按合約清盤。”上述小型基金公司人士說。
隨著公募基金管理規模逼近40萬億元關口，行業正進入存量競爭新階段：重持營輕首發、低效產品持續清盤、投資者利益為先。
國泰基金表示，基金公司要更看重產品的長期生命力，強化投研體系建設與風險管控，希望以扎實的業績積累口碑和信任。
“高質量發展的核心不僅在于提升投資專業能力，更在于以長期主義思維重塑投資者信任，提高投資者獲得感。”中歐基金人士對上證報記者表示，在服務創新方面，公司已以“線上內容+線下主題活動”的多元形式，覆蓋不同圈層的投資者。
業內人士認為，公募基金行業正從“規模擴張”轉向“存量深耕”發展，這是行業走向成熟的必然體現，更是監管導向與市場需求同頻共振的結果。
作者：朱妍
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