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證券時報記者 張一帆
在日前舉行的證券時報第17屆上市公司投資者關(guān)系管理天馬獎專家評審會暨研討會上，鵬鼎控股副總經(jīng)理、董事會秘書周紅表達了對本次創(chuàng)業(yè)板深化改革的期待，“優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的上市，會吸引長期資金配置，推動指數(shù)質(zhì)量提升，進而帶動整個板塊估值中樞上移”。
4月10日，深化創(chuàng)業(yè)板改革意見出爐，在周紅看來，這是一次既提升包容性，也強化質(zhì)量約束的結(jié)構(gòu)性改革。
最直接的變化，是優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)有望進一步打開融資通道。周紅觀察到，過往很多處于研發(fā)投入期、尚未盈利的硬科技企業(yè)，因為無法滿足盈利要求，而奔赴海外上市。“我們期待著這次改革落地之后，‘好公司能不能上市’這道題的答案，從看利潤升級為看未來競爭力。”周紅表示。
展望后續(xù)改革效果，周紅認為短期會增加市場供給，可能帶來一定的估值分化壓力，但中長期將形成良性循環(huán)。“優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)上市，會吸引長期資金配置，推動指數(shù)質(zhì)量提升，進而帶動整個板塊估值中樞上移。同時，對新型消費和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的支持，也契合了當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向，有助于培育新的經(jīng)濟增長點。”
改革成效取決于配套措施是否同步。周紅就此提出三點建議，一是在入口放寬的同時，跟進優(yōu)化退市制度，形成“有進有出”的健康生態(tài)；二是可以提高未盈利企業(yè)的信息披露要求，讓投資者充分了解其技術(shù)路線、現(xiàn)金流狀況，避免盲目跟風；三是中介機構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)責任也要壓實，不能一上市就放任不管。
此外，今年2月滬深北交易所一并推出的一攬子再融資政策，同樣重在提升包容性，提升科技創(chuàng)新企業(yè)融資順暢度。周紅期待著一系列改革效應(yīng)能逐漸傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)層面：隨著資金向優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)集中，落后產(chǎn)能加速出清，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)隨之升級，同時在區(qū)域內(nèi)一旦形成產(chǎn)業(yè)集群，再融資便利會吸引更多配套企業(yè)入駐，形成正向循環(huán)。
