每經(jīng)記者：任飛 每經(jīng)編輯：趙云
5月9日，申萬菱信基金發(fā)布公告稱，旗下申萬菱信紅利量化選股的最后一個運作日為5月8日，今日將進(jìn)入清算程序。這只基金成立于2024年5月28日，彼時也正是量化策略以及紅利股行情大熱的階段，即便是現(xiàn)階段市場，相關(guān)投資策略仍被許多機(jī)構(gòu)投資人重點貫徹。
截至2026年5月8日，該基金A份額成立以來的總回報達(dá)到27.04%，年化回報率達(dá)13.07%，基金凈值為1.27元，可以說相關(guān)業(yè)績都比業(yè)績比較基準(zhǔn)大幅領(lǐng)先；但有趣的是，其作為一只紅利類基金未在運作期間進(jìn)行過分紅。
(資料圖片)
規(guī)模變化方面，該基金自成立以來幾乎每個季度都在凈贖回，僅在今年一季度出現(xiàn)了一定的凈申購，并且從2025年開始，基金份額持有人中，單一持有人持有份額占比超過20%的情形長期存在。
紅利量化基金也清盤
總回報及年化回報率不低
5月9日，申萬菱信基金發(fā)布一則公告，稱旗下申萬菱信紅利量化選股基金合同終止，并且將進(jìn)入基金財產(chǎn)清算程序。這只基金自2024年5月28日成立至今，未滿兩年。
根據(jù)公告，該基金的最后運作日是5月8日，將于5月9日進(jìn)入清算程序。然而，這只基金早在2024年就開始陸續(xù)發(fā)布清盤風(fēng)險提示。Wind統(tǒng)計顯示，有關(guān)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的提示性公告最早出現(xiàn)在2024年12月20日。
這是一只什么樣的基金？是因為業(yè)績很差無人問津嗎？
恰恰相反，該產(chǎn)品業(yè)績尚可。在兼顧紅利、量化雙策略加持下，不到兩年的時間初始基金總回報率已經(jīng)達(dá)到27.04%，年化回報率達(dá)13.07%。
即便是C份額業(yè)績也有25.65%的總回報率，年化回報率達(dá)到12.44%。相比于基金的基準(zhǔn)收益率來看，“中證紅利指數(shù)收益率*95%+銀行人民幣活期存款利率(稅后)*5%”的同期收益率連1%都不到，年化回報率更低。
紅利基金本身收益屬性偏穩(wěn)健，整體收益率天然不高，核心盈利邏輯主要依靠持倉個股分紅收益，并非博取股價短期大幅上漲。
即便是量化紅利基金，雖在選股、調(diào)倉環(huán)節(jié)加入量化模型加持，通過數(shù)據(jù)算法優(yōu)化個股篩選與交易節(jié)奏，但底層核心邏輯仍以精選高分紅紅利類個股為主，沒有改變紅利資產(chǎn)低波動、穩(wěn)分紅的本質(zhì)屬性。
然而，令人不解的地方也在這里，這只基金雖然是一只偏紅利類的基金，卻很難發(fā)現(xiàn)其有穩(wěn)定的分紅給予投資人。需指出的是，在該基金成立的時間段——即2024年年中，A股市場整體仍處于低迷期，彼時的紅利類資產(chǎn)，特別是電力、銀行、資源類個股成為市場中少有的持續(xù)上漲板塊，且股息率偏高，該基金歷次季報的重倉股中均涉及相關(guān)板塊個股。
說明：基金2026年一季度重倉股 來源：Wind
近269萬元利潤未分配
單一持有人占比超20%長期存在
截至2026年5月8日，申萬菱信紅利量化選股的A份額凈值是1.27元，C份額為1.26元。對于一只成立近兩年的紅利策略基金來說，這樣的凈值成績并不算差。從基金持續(xù)經(jīng)營的角度來看，存有盈余并不難。
根據(jù)申萬菱信紅利量化選股成立以來的三份詳細(xì)的定期報告（2024年年報、2025年中報及年報）披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該基金三期利潤總額分別為466.07萬元、20.83萬元、274.07萬元。
說明：基金利潤（2024年報、2025年中報及年報） 來源：Wind
從所有者權(quán)益來看，三期的未分配利潤分別達(dá)到170.40萬元、445.26萬元、268.85萬元。而從基金三期的應(yīng)付利潤來看，均沒有數(shù)據(jù)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢基金成立以來的公告也發(fā)現(xiàn)，沒有出現(xiàn)基金分紅的計劃及實施公告。
說明：基金資產(chǎn)負(fù)債表（2024年報、2025年中報及年報） 來源：Wind
這意味著，這只基金在這三期報告期間，雖然是盈利的，但沒有把這部分利潤以分紅的形式分給持有人。
此外值得注意的是，這只基金從2025年開始，基金份額持有人中，單一持有人持有份額占比超過20%的情形長期存在。但需指出的是，基金的持有人戶數(shù)并沒有局限在少數(shù)人當(dāng)中，即便是最新統(tǒng)計的2025年年報數(shù)據(jù)，披露的持有人戶數(shù)也有203戶。
當(dāng)然，持有人也在用腳投票，從該基金成立以來的規(guī)模變化來看，幾乎每個季度都在凈贖回，僅在今年一季度出現(xiàn)了一定的凈申購。反觀基金成立之初，有3354戶在首發(fā)募集期間認(rèn)購成功。從數(shù)千人認(rèn)購到最后清盤，對于一只業(yè)績尚可的基金來說，的確有些可惜。
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