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智通財經APP獲悉,花旗發布研報稱,在普拉達(01913)公布2025財年業績后更新預測模型,并納入對Versace的預測,同時預測今年首季銷售表現。花旗基于更新后的SOTP及DCF估值,將普拉達目標價由52港元下調至41.6港元,評級為“中性”。
該行將集團今明兩年列賬銷售預測分別上調8%及6%,以反映Versace帶來高單位數的范圍貢獻,但同時將有機增長假設下調,由原先增長8%、7%下調至增長5%、6%,并降低外匯逆風影響。但因毛利率預測下降以及與Versace整合相關的營運開支增長假設上調,花旗對集團今明兩年EBIT預測分別下調5%、5%。
花旗預測,普拉達今年首季有機集團銷售同比增長2%,其中零售增1%、批發增2%; 列賬銷售料同比增8%至14.5億歐元。按品牌劃分零售銷售,Prada同比增長1%,Miu Miu同比增長3%。按地區劃分有機零售銷售,歐洲同比跌4%,美洲同比增長14%,亞太區同比增長6%,日本同比跌1%,中東同比跌25%。
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