國家加快民爆行業(yè)整合出清的大背景下，產(chǎn)能向頭部企業(yè)進一步集中，龍頭業(yè)績出現(xiàn)顯著上行。作為湖北省最大的民爆器材生產(chǎn)銷售企業(yè)，凱龍股份(002783)今年第三季度凈利潤同比增幅達到約20倍。
三季度利潤同比增長20倍
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10月19日晚間凱龍股份披露2022年三季報顯示，今年前三季度該公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.89億元，同比增長24.67%；凈利潤1.59億元，同比增長392.18%。第三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，同比增長24.63%；凈利潤達3818.73萬元，同比增幅達2058.16%。
市場對凱龍股份前三季度業(yè)績大增早有預期。
9月22日凱龍股份就發(fā)布了前三季度業(yè)績預告。對于期內業(yè)績大幅增長，該公司表示，主要原因系公司民爆器材、硝酸銨、復合肥產(chǎn)品銷售價格及銷量同比均有所上升，公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比有較大增幅；同時，公司恩施分公司因政府收回土地及地上附著物實現(xiàn)處置資產(chǎn)收益同比大幅增長，從而導致公司實現(xiàn)凈利潤同比有較大幅度增長。
進入10月份后，凱龍股份股價便持續(xù)上行。截至10月19日收盤，該公司股價報9.58元/股，較9月30日8.19元/股的低點上漲近17%。
受益于行業(yè)整體趨勢向好，民爆行業(yè)業(yè)績集體上行。
10月18日雪峰科技(603227)披露的三季報也顯示，期內該公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.84億元，同比增長54.82%，凈利潤3.7億元，同比增長211.44%。其中，第三季度該公司實現(xiàn)凈利潤1.49億元，同比增長129.42%。
雪峰科技表示，報告期內民爆市場需求旺盛，雪峰科技火工品銷售、爆破服務收入較上年同期大幅增長。今年第三季度，雪峰科技主要產(chǎn)品提價，其中炸藥營業(yè)收入約2億元；另外，管索/索類平均價格達到3.38萬元/萬米，同比上年同期提價1.21倍，管索/雷管也提價約65%，相比炸藥提價約4%。
民爆行業(yè)整合加劇
民爆產(chǎn)品廣泛應用于石油、煤炭、采礦、冶金、交通、水利、電力、建筑、國防工業(yè)等多個領域，尤其在基礎工業(yè)、重要的大型基礎設施建設領域中具有不可替代的作用。公司生產(chǎn)的民爆產(chǎn)品包括膨化硝銨炸藥、乳化炸藥、改性銨油炸藥、震源藥柱和數(shù)碼電子雷管等。
近年來，根據(jù)民爆行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃，行業(yè)主管部門大力支持行業(yè)內優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展，促進資源配置向優(yōu)勢企業(yè)集中。在行業(yè)政策上，以支持優(yōu)勢企業(yè)并購重組，支持企業(yè)間聯(lián)優(yōu)并強，提升產(chǎn)業(yè)集中度。進一步優(yōu)化產(chǎn)能布局，除對重組整合、撤線拆點等給予支持政策外，一律不新增傳統(tǒng)民爆物品的許可產(chǎn)能。
政策指引下，民爆行業(yè)近年來整合加劇，有實力的頭部企業(yè)獲得快速發(fā)展。
凱龍股份就表示，公司緊抓行業(yè)結構調整機遇，積極通過行業(yè)內兼并重組，實現(xiàn)了規(guī)模的快速擴張。以做粗民爆產(chǎn)業(yè)鏈為基點，成功收購了馬克西姆化工（山東）有限責任公司，并已向主管機關申請將其工業(yè)電雷管和導爆管雷管產(chǎn)能置換為電子雷管產(chǎn)能，獲批后公司產(chǎn)品結構將得到優(yōu)化，電子雷管產(chǎn)能將進一步增加，后續(xù)將成為公司新的經(jīng)濟增長點。截至2022年上半年期末，該公司生產(chǎn)許可能力達到21萬余噸，是湖北省規(guī)模最大、全國排名前列的大型民爆生產(chǎn)企業(yè)，同時公司一直在積極尋找兼并標的，以不斷擴充自身的生產(chǎn)能力。
中泰證券研報就指出，國家加快民爆行業(yè)整合出清的大背景下，產(chǎn)能向頭部企業(yè)進一步集中，高度優(yōu)化；根據(jù)“十四五”規(guī)劃大力推進電子雷管使用，規(guī)劃提出2022年8月停止銷售除產(chǎn)除工業(yè)電子數(shù)碼雷管外的其他工業(yè)雷管，而電子雷管產(chǎn)能置換尚未完成，下半年為民爆行業(yè)的傳統(tǒng)需求旺季或導致供需錯配，催化民爆行情。
東亞前海證券也分析，下半年為民爆行業(yè)的傳統(tǒng)需求旺季，供給端自8月起除電子雷管外的普通工業(yè)雷管全面停售，而電子雷管產(chǎn)能置換尚未完成，供需錯配或將催化民爆行情。
