光大銀行金融市場部宏觀研究員 周茂華
出品 | 搜狐智庫
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國家發展改革委8月9日發布通知稱，2023年8月9日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別提高240元、230元。在本次調價落地后，大部分地區的92號汽油或重回“8元時代”。國內油價四連漲的背后原因有哪些？下一輪油價調整幅度將如何？對此，搜狐智庫對話了光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華。
周茂華表示，國內油價四連漲主要因為我國對原油能源進口依賴較高，近期國際原油價格連續反彈推升了我國原油進口成本，且目前國際原油價格處于40美元調控臨界線上方。
他指出，短期國際原油價格缺乏大幅上漲的基礎。一方面，沙特等產油國維持減產，中國經濟穩步復蘇及全球經濟仍具韌性，加之地緣沖突與極端氣候擾動，原油價格仍存在一定上行動能；但另一方面，全球依然面臨高通脹、高利率影響，全球經濟前景趨緩，歐美等央行持續緊縮，制約原油上漲空間。
下一輪油價調整幅度將如何？周茂華表示，國際原油價格走勢偏樂觀，但油價上漲受全球需求趨緩、金融緊縮環境制約，國際油價在經歷強勁反彈后，漲幅有望趨緩。在國際原油供需沒有超預期沖擊情況下，預計國內下一輪油價調整幅度將有所收窄。
在周茂華看來，今年油價出現暴跌可能性不大，全球工業制造業盡管表現偏弱，但服務業保持積極擴張態勢，就業整體穩定，全球經濟仍具擴張動能；沙特等主要產油國在供給方面保持一定靈活性，以及歐美主要央行加息漸入尾聲，都對于原油價格有支撐。
近期國際油價持續上漲，受哪些因素影響？周茂華表示，近期國際原油價格上漲，主要是國際原油供需改善，一方面，市場對中國經濟復蘇前景樂觀預期，歐美經濟衰退預期降溫，夏季出行等服務需求旺盛，加之極端氣候等，提振國際原油需求預期；另一方面，沙特、俄羅斯兩大產油國宣布延長減產協議，美國石油活躍鉆井數量持續減少，加劇全球原油供應出現缺口的擔憂；以及在國際原油在經歷長時間調整后，推動部分空頭回補等。
國際油價后續的上漲空間如何？周茂華指出，短期看，供需面對原油價格偏有利，全球經濟韌性，加之OPEC+供給調整靈活（傾向于降低供給）；但全球經濟趨緩，歐美維持政策緊縮，全球原油供給和需求前景仍不夠清晰。
周茂華預計，年內布倫特原油價格突破去年四季度高點有難度。
同時，他指出，國際原油價格上升不利于全球經濟復蘇，原油價格上行擠壓工業制造業部門利潤，抑制部分與能源相關性強終端商品服務需求；同時，原油價格上升將聯動其他能源上漲，可能讓全球高通脹延續更長時間，尤其是歐美經濟體，歐美央行為錨定通脹預期，維護市場信譽，政策緊縮時間可能超預期等。
