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五一節(jié)后首個交易日，年內(nèi)股價持續(xù)上漲的游戲概念板塊龍頭世紀華通（002602.SZ）迎來回調(diào)。5月4日盤前，世紀華通漲幅一度逼近5%，最終以6.96元/股開盤，較上一個交易日收盤價微漲1.6%；開盤后股價則迎來小幅回調(diào)。
分析人士指出，在游戲版號常態(tài)化及AIGC（生成式AI）等利好因素的加持下，世紀華通今年股價迎來長線增長。伴隨公司海內(nèi)外儲備產(chǎn)品的陸續(xù)上線，有望驅(qū)動業(yè)績加速兌現(xiàn)。
從基本面來看，世紀華通2022年及2023年第一季度業(yè)績顯示，2022年公司全年營業(yè)收入114.75億元，規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前列。2023年第一季度，世紀華通實現(xiàn)營收達30.23億元，環(huán)比2022年第四季度增長29.54%；歸母凈利潤達4.33億元，同比增長107.53%。截至2023年一季度末，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流為5.70億元，同比增長158.08%。申萬宏源日前發(fā)布研究報告指出，世紀華通利潤表現(xiàn)超市場預(yù)期。
分業(yè)務(wù)來看，世紀華通國內(nèi)游戲產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定，海外市場增量顯著。財報顯示，世紀華通旗下《傳奇世界》《龍之谷》《永恒之塔》《最終幻想14》《熱血傳奇》等多款經(jīng)典端游產(chǎn)品保持了常青的態(tài)勢，且多款游戲創(chuàng)下近年流水的最高紀錄。世紀華通旗下點點互動發(fā)力自研進入回報期，突破原有SLG品類，在休閑品類上獲得強勁的增長。經(jīng)過近四年的孵化和沉淀，點點互動自研游戲海外收入占比已超過七成，自研游戲海外收入每年都保持兩位數(shù)以上的增長。
譬如，《Family Farm》自創(chuàng)IP系列產(chǎn)品累計用戶已超1.5億，創(chuàng)下模擬經(jīng)營手游出海的新紀錄；《Valor Legends：Dog Rescue》則成功進入7個國家和地區(qū)的iOS免費榜第一、共計57個國家和地區(qū)免費榜的TOP20。據(jù)data.ai公布的中國游戲廠商出海收入排行榜，基于iOS App Store和Google Play應(yīng)用商店內(nèi)購收入數(shù)據(jù)，2023年3月，公司旗下點點互動位列第七。
游戲業(yè)務(wù)之外，世紀華通亦在不斷加碼云數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，為公司發(fā)展注入新動力。財報顯示，2022年世紀華通云數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)進展卓有成效，雙引擎驅(qū)動迅速建立了優(yōu)勢，并且獲得了騰訊云、華為云的訂單。為積極響應(yīng)國家“加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國”的政策，世紀華通持續(xù)加強對互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)安全等業(yè)務(wù)的布局和投入，并將相關(guān)業(yè)務(wù)板塊統(tǒng)一整合升級為“云數(shù)據(jù)事業(yè)部”。資料顯示，世紀華通2022年深度參與投資的騰訊長三角人工智能先進計算中心及生態(tài)產(chǎn)業(yè)園區(qū)項目已累計交付數(shù)千個機柜并逐步投入運營。此外，世紀華通第二座大型數(shù)據(jù)中心也于2022年落地深圳，作為深圳市批復(fù)的規(guī)模最大的數(shù)據(jù)中心園區(qū)，計劃部署12000臺機柜。
上述人士指出，股價小幅下調(diào)，是股價此前連續(xù)上漲后的正常調(diào)整，整裝待發(fā)后世紀華通的行業(yè)前景可期。從行業(yè)前景來看，游戲行業(yè)潛力巨大。去年11月人民財評曾發(fā)文指出，游戲早已擺脫娛樂產(chǎn)品的單一屬性，成為對一個國家產(chǎn)業(yè)布局、科技創(chuàng)新具有重要意義的行業(yè)。
長城證券日前發(fā)布的研報也顯示，隨著未來游戲版號政策有望企穩(wěn)，市場供給持續(xù)恢復(fù)，在量、質(zhì)雙維度持續(xù)上升，同時國內(nèi)游戲市場具備的大量玩家并未因為2022年的產(chǎn)業(yè)陣痛減少，行業(yè)仍然具備發(fā)展?jié)摿?，未來AIGC亦有望在游戲領(lǐng)域增加產(chǎn)品附加值，在研發(fā)端、內(nèi)容端都具備提升潛力。
展望未來，伴隨板塊的復(fù)蘇和持續(xù)上行，世紀華通游戲業(yè)務(wù)有望繼續(xù)突破。隨著游戲科技外溢至社會經(jīng)濟多個領(lǐng)域、“以虛強實”不斷為數(shù)字經(jīng)濟釋放新動能，以世紀華通為代表的數(shù)字科技企業(yè)也難再用“游戲”的單一標簽來定義，他們值得用更全維度的視角來再發(fā)現(xiàn)、再認知。
值得一提的是，申萬宏源和浙商證券日前發(fā)布的研究報告分別給予世紀華通增持和買入評級。（CIS）
