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鋁：基本面承壓，鋁價持續回落
本周鋁價持續回落1.78%。基本面來看，云南鋁廠陸續復產，國內電解鋁供給持續小幅增長，周內四川部分地區出現限電，目前暫未影響電解鋁企業。需求端，下游消費逐步進入淡季，本周電解鋁表觀需求量環比減少3.29 萬噸。整體來看，電解鋁基本面承壓，社會庫存持續小幅回升，預計短期鋁價窄幅震蕩，持續關注四川限電和庫存變化情況。建議關注中國鋁業、云鋁股份、天山鋁業、神火股份等。
銅：銅價偏強震蕩
本周銅價偏強震蕩。宏觀上，美國大小非農數據“打架”，多空博弈激烈，美元先強后弱。
基本面上，供給端現貨仍然偏緊，國內庫存有所去庫，但lme 銅庫存不增反降，支撐銅價保持堅挺；需求端韌性較好。當前宏觀因素仍主導銅價，低庫存對銅價形成支撐，重點關注后續美國宏觀數據和國內政策支持，建議關注西部礦業、銅陵有色、江西銅業等。
能源金屬：鋰鈷價格相對穩定
鋰：鋰價小幅下滑
本周電碳均價30.3 萬元/噸，環比下降0.1 萬元/噸，電氫均價29.74 萬元/噸，環比下降0.8萬元/噸。天氣轉暖，青海鹽湖進入黃金生產期，江西礦山開工率逐步提高，但受當地天然氣管道檢修影響，江西鋰鹽廠產量或略有下滑，預計本周碳酸鋰產量環比增長1.44%，氫氧化鋰產量小幅下降0.93。根據乘聯會數據：2023 年6 月新能源車乘用車零售銷量63.8 萬輛，同比增長19%，環比增長10%，新能源汽車銷售穩步提升。目前鋰鹽價格處于30 萬元/噸左右高位，正極材料廠對高價接受度較低，觀望情緒較濃，放緩采購節奏，因此短期內鋰鹽價格或窄幅波動。雖然需求穩步提升，但考慮到后期鋰礦供應逐步增多，鋰價中期偏空背景下產業主動補庫意愿較低，更多采用低庫存、隨采隨用策略。我們預計鋰礦后期仍有壓力，但考慮到板塊估值已經處于極低狀態，股票走勢將更為穩健，建議關注中礦資源、天齊鋰業、永興材料和贛鋒鋰業等。
鈷：鈷價整體偏穩
本周鈷系各類金屬價格整體偏穩。從基本面上看，國內供給平穩，但需求增長有所回暖，市場觀望偏多。近期需求有所回暖，價格逐步企穩，關注需求端恢復力度。
稀土：稀土價格走弱
本周稀土市場持續下行。基本面來看，下游需求持續孱弱，雨季供給供應依舊較為充足。
整體來看，稀土價格短期內將持續承壓。
貴金屬：金價支撐較強
本周小非農超預期，大非農低于預期，金價偏強震蕩。從數據上看，當前就業市場出現邊際降溫的跡象，但時薪增速和失業率表現仍支撐聯儲鷹派堅守。從中期維度看，美國經濟仍面臨衰退風險，貴金屬新一輪主升浪或在途中，關注后續美國經濟數據，建議關注山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金、盛達資源等。
風險提示：宏觀經濟不及預期、貨幣政策超預期收縮等。
【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。 （責任編輯：王丹 ）
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